A Alcoa lucrou US$ 483 milhões no terceiro trimestre de 2026, mais que o dobro dos US$ 232 milhões registrados um ano antes. A produtora de alumínio também concluiu a retomada da fundição da Alumar, no Maranhão, notícia relevante para quem acompanha ações e os efeitos do tarifaço sobre metais e cadeias industriais globais.
A receita somou US$ 3,704 bilhões, alta de 24% em um ano, embora tenha recuado 7% frente ao segundo trimestre. O lucro ajustado chegou a US$ 485 milhões, ou US$ 1,82 por ação.
Principais números
| Indicador | 3º trimestre de 2026 |
|---|---|
| Receita | US$ 3,704 bilhões |
| Lucro líquido atribuível à Alcoa | US$ 483 milhões |
| Lucro por ação | US$ 1,81 |
| Ebitda ajustado | US$ 789 milhões |
| Caixa gerado nas operações | US$ 643 milhões |
| Fluxo de caixa livre | US$ 472 milhões |
| Caixa no fim do trimestre | US$ 4,4 bilhões |
O Ebitda ajustado, que mede o resultado operacional antes de juros, impostos, depreciação e itens especiais, quase triplicou em um ano. Na comparação trimestral, porém, caiu 12%, refletindo preços, custos e o desempenho de diferentes unidades.
Alumar volta a produzir plenamente
A Alcoa informou que concluiu a retomada da fundição da Alumar. A unidade fica em São Luís e transforma alumina em alumínio por meio de um processo intensivo em eletricidade.
O reinício foi gradual. Colocar todas as cubas em operação exige treinamento, energia estável, matérias-primas e controle técnico. A conclusão aumenta a capacidade produtiva e pode apoiar exportações e empregos ligados à cadeia.
Para o Maranhão, a operação movimenta fornecedores, logística portuária e serviços. O impacto econômico não se limita aos funcionários diretos, embora a intensidade dependa do nível de produção e das compras locais.
Produção cresceu pelo sexto trimestre
A companhia aumentou a produção de alumínio pelo sexto trimestre consecutivo. Cinco fundições e uma refinaria registraram recordes de produção no acumulado do ano.
Mais volume ajuda a diluir custos fixos, mas só melhora o lucro se o preço de venda e os custos de energia forem favoráveis. Alumínio é uma commodity internacional e responde à demanda de automóveis, construção, embalagens, aviação e redes elétricas.
Energia tem peso central. Fundições consomem grandes quantidades de eletricidade, o que torna contratos de longo prazo e fontes competitivas decisivos para a rentabilidade.
Aquisição amplia a escala
A Alcoa avançou na compra das participações da South32 em ativos de bauxita, alumina e alumínio. Os acionistas da empresa australiana aprovaram a transação em 15 de outubro.
Para financiar a parcela em dinheiro, a Alcoa emitiu US$ 2,6 bilhões em títulos. Esse valor ajudou a elevar o caixa para US$ 4,4 bilhões no fim de setembro.
A operação pode ampliar reservas, produção e integração. Em contrapartida, aumenta dívida e exige integração de ativos em diferentes países. A criação de valor dependerá de custos, preços e execução.
Caixa melhorou
A empresa gerou US$ 643 milhões em caixa operacional e US$ 472 milhões de fluxo de caixa livre. Essa medida mostra o dinheiro que resta após investimentos necessários no período.
O fluxo de caixa permite financiar projetos, pagar dívida, manter dividendos ou realizar aquisições. Um trimestre forte ajuda, mas commodities oscilam. A companhia precisa manter disciplina quando os preços estão favoráveis.
“Avançamos na aquisição da AliGroup, melhoramos o desempenho das refinarias e aumentamos a produção em nosso portfólio de fundições”, afirmou o CEO William Oplinger.
Venda de área nos Estados Unidos
A Alcoa também assinou acordos para vender partes do terreno de Massena East, em Nova York, com receitas potenciais de até US$ 315 milhões. O pagamento depende do cumprimento das condições dos contratos.
Vendas de ativos podem liberar capital, mas são eventos pontuais. O desempenho recorrente continua ligado à produção, ao preço dos metais e aos custos.
O que isso significa para o usuário
Para investidores, o balanço mostra lucro maior, caixa forte e produção em expansão. Os principais riscos são a volatilidade do alumínio, o custo da energia, tarifas comerciais e a dívida usada na aquisição.
Para o Brasil, a retomada completa da Alumar reforça a atividade industrial no Maranhão e a presença do país na cadeia global do alumínio. O efeito sobre empregos e exportações aparecerá ao longo dos próximos trimestres.
O resultado foi forte na comparação anual, mas perdeu ritmo frente ao trimestre anterior. A leitura equilibrada é que a Alcoa melhorou sua operação e geração de caixa, enquanto assume um projeto de expansão que precisará ser acompanhado de perto.
O alumínio está presente em latas, carros, aviões, cabos e construções. Por isso, o desempenho da Alcoa oferece pistas sobre várias partes da economia. Demanda maior pode sinalizar investimento e consumo; estoques elevados podem pressionar preços. Para o leitor brasileiro, a Alumar adiciona um elemento local a essa história global. A produção no Maranhão se beneficia da integração com porto e refinaria, mas permanece exposta ao preço internacional e à energia. Os próximos resultados mostrarão quanto a retomada contribuirá para volume, custos e caixa do grupo.
