O Banco do Brasil registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,27 bilhão no terceiro trimestre de 2026, queda de 66,5% em um ano. O resultado muda a leitura sobre BBAS3 e sobre os próximos dividendos: o banco reduziu a projeção anual de lucro para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões e baixou o payout de 30% para 25%.
O retorno sobre o patrimônio, que mede quanto o banco ganha em relação ao capital dos acionistas, caiu para 2,8%. A principal pressão veio do custo de crédito, especialmente na carteira do agronegócio. O BB também informou que as renegociações de clientes inadimplentes avançaram menos do que esperava.
Principais números do Banco do Brasil
| Indicador | 3T26 ou nova projeção |
|---|---|
| Lucro líquido ajustado | R$ 1,27 bilhão |
| Queda anual do lucro | 66,5% |
| Retorno sobre patrimônio | 2,8% |
| Inadimplência acima de 90 dias | 6,92% |
| Formação de novos créditos problemáticos | R$ 14,7 bilhões |
| Guidance de lucro em 2026 | R$ 9 bi a R$ 11 bi |
| Guidance anterior de lucro | R$ 18 bi a R$ 22 bi |
| Custo do crédito esperado em 2026 | R$ 80 bi a R$ 83 bi |
O corte do guidance foi expressivo. O ponto médio da faixa de lucro caiu de R$ 20 bilhões para R$ 10 bilhões. A projeção de crescimento da carteira total também passou de uma alta entre 0,5% e 4,5% para uma variação entre queda de 2% e estabilidade.
Por que o agronegócio pesou tanto
O Banco do Brasil é um dos maiores financiadores do agronegócio brasileiro. Essa posição costuma ser uma vantagem comercial, mas aumenta a exposição quando produtores enfrentam preços menores, custos elevados, problemas climáticos ou dificuldade para refinanciar dívidas.
No trimestre, a inadimplência acima de 90 dias avançou de 6,27% para 6,92%. A formação de novos créditos problemáticos saltou de R$ 5,7 bilhões para R$ 14,7 bilhões. Quando aumenta o risco de não receber, o banco precisa reconhecer provisões, que reduzem o lucro antes mesmo de uma perda definitiva.
O BB alertou que parte dos vencimentos concentrados no terceiro trimestre ainda deverá pressionar as despesas de provisão no quarto trimestre. Isso ajuda a explicar por que a administração não tratou o 3T26 como um ponto isolado e preferiu revisar novamente as metas do ano.
Lucro recebeu ajuda tributária
O resultado antes dos impostos ficou negativo em R$ 832 milhões. O lucro final foi sustentado por aproximadamente R$ 3,1 bilhões em crédito tributário. Esse benefício é permitido pelas regras contábeis, mas sua presença mostra que a operação, antes do efeito fiscal, ficou mais fraca.
Para o acionista, a distinção é importante. Crédito tributário melhora o resultado do período, porém não substitui uma recuperação da margem financeira e da qualidade da carteira. O banco precisa voltar a gerar lucro recorrente com crédito, serviços e controle de despesas para elevar a rentabilidade de forma sustentável.
O que muda nos dividendos
O conselho reduziu para 25% a parcela do lucro que será distribuída em 2026, o mínimo obrigatório indicado pela companhia. O banco também cancelou os anúncios de proventos intermediários que estavam previstos para novembro. Como o lucro projetado caiu e o percentual distribuído também diminuiu, a remuneração esperada pelo acionista sofreu duas pressões ao mesmo tempo.
Manter mais capital dentro do banco pode ser prudente em um ciclo de crédito difícil. A medida amplia a capacidade de absorver perdas e sustentar a operação. Para quem comprou BBAS3 principalmente pelo histórico de dividendos, no entanto, o fluxo de pagamentos fica menos previsível.
Como analisar BBAS3 depois do balanço
O preço da ação pode reagir com força porque o resultado ficou abaixo das estimativas e o guidance foi cortado. A questão de médio prazo é saber quando a inadimplência rural atingirá o pico e quanto das renegociações voltará a pagar normalmente.
Também é necessário acompanhar o índice de capital principal, que ficou em 10,8%. Capital mais apertado limita crescimento e distribuição. Uma melhora no crédito pode liberar provisões e acelerar o lucro; uma nova deterioração pode exigir mais retenção de resultados.
O que acompanhar nos próximos meses
Três números serão decisivos: inadimplência acima de 90 dias, formação de novos créditos problemáticos e custo do crédito. Se esses indicadores começarem a cair, o mercado poderá antecipar recuperação antes que o lucro volte ao nível antigo. Se continuarem subindo, a faixa de R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões será novamente questionada.
O balanço não mostra apenas um trimestre fraco. Ele confirma que o ciclo de crédito rural será mais longo do que o banco previa e reduz o espaço para dividendos. A tese de BBAS3 agora depende menos do preço aparentemente baixo e mais de evidências concretas de melhora na carteira.
Fontes da apuração: central de resultados e apresentação do Banco do Brasil referentes ao 3T26, além do comunicado de revisão do guidance de 2026.
