O Magazine Luiza registrou prejuízo líquido contábil de R$ 10,7 milhões no terceiro trimestre de 2026, revertendo o lucro de R$ 84,6 milhões de um ano antes. O balanço divulgado na noite de segunda-feira (9) entra no radar de quem acompanha MGLU3 e o desempenho das ações brasileiras em um período de juros elevados e consumo seletivo.
No critério ajustado, que exclui efeitos classificados como não recorrentes pela empresa, o Magalu teve lucro de R$ 13,9 milhões. O valor caiu 34,6% na comparação anual, ante R$ 21,2 milhões no terceiro trimestre de 2025, mas representa melhora diante do prejuízo ajustado de R$ 50,4 milhões registrado entre abril e junho deste ano.
Os principais números do Magalu
| Indicador | 3T26 | Comparação anual |
|---|---|---|
| Resultado líquido contábil | prejuízo de R$ 10,7 milhões | lucro de R$ 84,6 milhões no 3T25 |
| Lucro ajustado | R$ 13,9 milhões | -34,6% |
| Receita líquida | R$ 8,9 bilhões | leve queda |
| Vendas totais, com marketplace | R$ 14,6 bilhões | -3,6% |
| Ebitda ajustado | R$ 710,1 milhões | -0,2% |
| Margem bruta | 31,6% | +0,1 ponto percentual |
A receita líquida ficou próxima de R$ 8,9 bilhões, abaixo dos R$ 9 bilhões observados um ano antes. As vendas totais, incluindo as mercadorias comercializadas por parceiros no marketplace, somaram R$ 14,6 bilhões e recuaram 3,6%.
O Ebitda ajustado, medida que procura mostrar o desempenho operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização, alcançou R$ 710,1 milhões. O resultado ficou praticamente estável em um ano e ligeiramente acima dos R$ 708,8 milhões do segundo trimestre.
Por que o resultado contábil ficou negativo
O prejuízo reportado foi pressionado por efeitos não recorrentes e pelo aumento das provisões para perdas de crédito. A empresa adotou critérios mais conservadores após transferir a carteira de crédito direto ao consumidor para sua nova operação financeira.
Créditos renegociados foram integralmente provisionados, inclusive contratos que continuavam com pagamentos em dia. A administração avalia que parte dessa provisão pode voltar ao resultado nos próximos trimestres, mas isso dependerá do comportamento real da carteira.
O ponto mais importante é separar o prejuízo contábil do lucro ajustado: os dois são verdadeiros, mas respondem a perguntas diferentes sobre o trimestre.
O número contábil inclui todos os efeitos reconhecidos nas demonstrações. O ajustado tenta retirar itens que a companhia considera excepcionais. Para o investidor, o ideal é acompanhar ambos e verificar se os ajustes realmente não se repetem.
Lojas físicas cresceram, mas venda total caiu
As lojas físicas tiveram crescimento próximo de 10% nas vendas, segundo a companhia. A expansão mostra que o formato presencial continua relevante mesmo em uma empresa conhecida pela operação digital.
O desempenho, porém, não foi suficiente para impedir a queda das vendas consolidadas. O consumidor ainda enfrenta crédito caro, prestações maiores e maior cautela na compra de eletrodomésticos, eletrônicos e móveis, categorias importantes para o Magalu.
A administração vem concentrando recursos nas áreas em que o grupo possui escala, reunindo Magazine Luiza, Netshoes, KaBuM! e Época Cosméticos. A estratégia procura combinar lojas, aplicativo, marketplace e logística, em vez de disputar todos os segmentos apenas pelo menor preço.
Margem e juros continuam decisivos
A margem bruta passou de 31,5% para 31,6%. A mudança é pequena, mas ajuda a sustentar o resultado operacional em um trimestre de vendas menores. Promoções agressivas ou frete subsidiado poderiam aumentar o volume e reduzir a rentabilidade, por isso o equilíbrio entre crescimento e margem permanece no centro da análise.
O resultado financeiro continua sendo uma dificuldade para o varejo. Mesmo empresas com posição de caixa precisam financiar estoques, antecipar recebíveis e oferecer crédito ao cliente. Com a Selic em 13,75%, essas operações custam mais e reduzem o lucro que sobra aos acionistas.
O que observar em MGLU3
O mercado deve avaliar se a melhora em relação ao segundo trimestre será mantida, se as provisões de crédito serão revertidas e se o crescimento das lojas físicas chegará ao comércio eletrônico. A teleconferência marcada para esta terça-feira, às 9h, poderá trazer detalhes sobre vendas de outubro e Black Friday.
Também será importante acompanhar geração de caixa, estoques e despesas financeiras. Um lucro ajustado positivo é um avanço em relação ao trimestre anterior, mas ainda pequeno diante da receita do grupo. A reação de MGLU3 dependerá da comparação com as expectativas que já estavam no preço.
O material completo do trimestre está disponível na central de resultados do Magazine Luiza.
