A McKesson e a gestora CD&R anunciaram em 6 de outubro um acordo para adquirir a Option Care Health por US$ 32,05 por ação. A transação atribui ao negócio valor de aproximadamente US$ 5,8 bilhões, incluindo dívida, e ainda depende de aprovações.
O fechamento é esperado para o primeiro semestre de 2027. A CD&R deverá deter cerca de 51% da empresa, enquanto a McKesson investirá aproximadamente US$ 1,4 bilhão por uma fatia de 49%. A Option Care permanecerá com administração própria.
Oferta tem prêmio, mas não pagamento imediato
Segundo o comunicado arquivado na SEC, o preço representa prêmio de aproximadamente 37% sobre o fechamento de 5 de outubro. Esse percentual compara duas referências específicas; não descreve o retorno de todo acionista, pois cada investidor possui seu próprio custo de compra.
O pagamento depende da conclusão do negócio. Até que as condições sejam satisfeitas, continuam existindo riscos de prazo e aprovação. A diferença entre uma cotação de mercado e o preço oferecido não deve ser interpretada automaticamente como ganho garantido.
Mudança de controle e eventual saída da Bolsa
Após o fechamento, as ações da Option Care deixarão a Nasdaq e a companhia passará a ser de capital fechado. Essa saída é uma etapa futura, e não uma mudança já consumada no dia do anúncio.
O acordo também estabelece uma estrutura para uma possível compra futura da participação da CD&R pela McKesson, sujeita a condições. Portanto, a McKesson não está adquirindo sozinha 100% da empresa nesta etapa.
A separação entre controle e participação econômica é relevante: um acionista minoritário pode ter exposição expressiva ao resultado sem deter a maioria do capital. Os direitos e obrigações dependem dos documentos societários.
Por que a operação interessa ao setor de saúde
A Option Care atua em serviços de infusão domiciliar e em unidades alternativas. O negócio envolve a organização de atendimento fora do ambiente hospitalar tradicional, não apenas a distribuição de medicamentos.
Para avaliar economicamente uma aquisição desse tipo, é necessário acompanhar custos de prestação do serviço, contratos, qualidade operacional e capacidade de manter relações com pacientes e parceiros. Escala maior não comprova, isoladamente, redução de custo ou melhoria de atendimento.
No Brasil, a revisão do preço-alvo do Fleury pelo Citi mostra outro contexto de avaliação de empresas de saúde, sem equivalência direta entre os modelos de negócio.
Fonte: comunicado conjunto de CD&R, McKesson e Option Care Health, arquivado na SEC em 6 de outubro de 2026.
