Fundo revisa crescimento brasileiro para cima pela segunda vez no ano, na contramão da economia global, que desacelera com a guerra no Oriente Médio.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) surpreendeu o mercado nesta quarta-feira (8) ao elevar, com força, a projeção de crescimento da economia brasileira. Segundo a atualização do relatório World Economic Outlook, o PIB do Brasil deve avançar 2,4% em 2026 — meio ponto percentual acima do 1,9% estimado em abril.
Para 2027, a revisão também foi positiva: a expectativa subiu de 2,0% para 2,2%, embora o Fundo preveja uma leve desaceleração da atividade no próximo ano.
Mais otimista que o próprio governo
O número chama atenção porque supera todas as principais projeções domésticas. O Ministério da Fazenda trabalha com alta de 2,3% neste ano, o Banco Central projeta 2,0% e o mercado financeiro, segundo o mais recente Boletim Focus, espera apenas 1,99%.
O ministro da Fazenda, Dario Durigan, já havia antecipado na semana passada, em evento no BNDES, que o FMI revisaria os números do Brasil para cima. A confirmação veio em tom elogioso: para a equipe do Fundo, o crescimento brasileiro "permanecerá resiliente" em 2026.
Por que o Brasil vai na contramão do mundo
A revisão positiva do Brasil destoa do cenário global. O FMI cortou a estimativa de crescimento mundial deste ano de 3,1% para 3,0%, atribuindo a piora aos impactos da guerra no Oriente Médio sobre energia, comércio e condições financeiras. A inflação global também foi revisada para cima, de 4,4% para 4,7%, com o Fundo alertando que a desinflação iniciada em 2024 estagnou.
Três fatores explicam a resiliência brasileira, segundo o relatório:
- Petróleo fora da zona de conflito: como exportador líquido, o Brasil se beneficia dos preços mais altos sem sofrer os riscos logísticos do Oriente Médio.
- Apoio fiscal: os estímulos do governo sustentam a atividade no curto prazo.
- Consumo das famílias: o consumo privado segue robusto, mesmo com juros elevados.
E na comparação com os vizinhos?
O Brasil se destaca na América Latina. Para a região como um todo, o FMI projeta expansão de 2,4% em 2026 e 2,7% em 2027. O México, segunda maior economia latino-americana, deve crescer apenas 1,2% neste ano, com aceleração modesta para 1,9% no próximo, ainda travado pela incerteza.
Vale a ressalva: o ritmo brasileiro de 2026 parte de uma base fraca, após a desaceleração registrada em 2025. Ou seja, a revisão do FMI sinaliza retomada de fôlego — não um salto estrutural.
O risco que pode mudar tudo
O principal vetor de incerteza citado pelo relatório continua sendo o conflito no Oriente Médio. Uma escalada das tensões envolvendo Estados Unidos e Irã pode pressionar os preços de energia, desorganizar cadeias de suprimento e apertar as condições financeiras globais — cenário que atingiria também o Brasil, apesar da posição favorável no mercado de petróleo.
Para 2027, o Fundo espera que a economia mundial acelere para 3,4%, impulsionada em parte pelos ganhos de produtividade da inteligência artificial.