O mercado financeiro elevou de 1,92% para 1,93% a projeção de crescimento do PIB brasileiro em 2026 e reduziu de 5,01% para 5% a estimativa para a inflação. A previsão para a Selic no fim do ano permaneceu em 13,75% ao ano, segundo o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta terça-feira, 8 de setembro.
Foi a primeira elevação da expectativa para o PIB em mais de dois meses e a segunda redução consecutiva da projeção para o IPCA. As mudanças foram de apenas 0,01 ponto percentual e representam uma revisão marginal, não uma alteração ampla do cenário econômico.
Projeções do Focus para 2026
A mediana para o PIB passou a indicar expansão de 1,93%. Para o IPCA, a estimativa recuou para 5%, ainda acima do teto de 4,5% do intervalo de tolerância da meta de inflação. A projeção para o dólar no encerramento de 2026 ficou estável em R$ 5,20.
A Selic também permaneceu projetada em 13,75% no fim do ano. A taxa básica está atualmente em 14% ao ano, de modo que a mediana do levantamento continua indicando espaço para uma redução de 0,25 ponto percentual até dezembro. A projeção não representa uma decisão do Comitê de Política Monetária.
Inflação de 2027 subiu ligeiramente
Para 2027, a previsão do IPCA avançou de 4,28% para 4,29%. As estimativas para 2028 e 2029 ficaram em 3,80% e 3,50%, respectivamente. O comportamento mostra melhora pequena no horizonte imediato, mas resistência nas expectativas dos anos seguintes.
No caso dos juros, o mercado manteve a Selic projetada em 12% para 2027, 10,50% para 2028 e 10% para 2029. Essas medianas mudam conforme novos indicadores de preços, atividade, emprego e contas públicas são incorporados pelos participantes da pesquisa.
Por que o PIB foi revisado para cima
A correção para 1,93% ocorre depois da divulgação de dados que mostraram expansão de 0,5% da economia no segundo trimestre. O resultado veio acima de parte das estimativas acompanhadas pelo mercado, embora juros elevados ainda limitem consumo, crédito e investimento.
O Analistas detalhou o resultado na matéria sobre o crescimento do PIB brasileiro no segundo trimestre. A mudança desta semana no Focus é pequena e não elimina as incertezas sobre o ritmo da atividade no segundo semestre.
IPCA de agosto será divulgado na sexta-feira
O próximo teste para as projeções será o IPCA de agosto, previsto para sexta-feira, 11 de setembro. A mediana do Focus aponta variação negativa de 0,23% no mês, influenciada pelo bônus de Itaipu nas contas de energia elétrica.
A divulgação faz parte da agenda econômica da semana, que também reúne dados de serviços e a decisão de juros do Banco Central Europeu. Uma leitura diferente da esperada pode alterar as projeções das próximas edições do Focus.
O Boletim Focus reúne expectativas de instituições do mercado e não constitui previsão oficial do Banco Central. As estimativas podem mudar e não devem ser interpretadas isoladamente como recomendação financeira.
