O volume de serviços no Brasil recuou 0,1% em setembro ante agosto e também caiu 0,1% na comparação com setembro de 2025, informou o IBGE nesta quarta-feira (11). O resultado, relevante para a leitura da economia brasileira, sucede a ata do Copom e mostra perda de velocidade no maior grupo de atividades do país.
Na comparação mensal, o IBGE considera uma variação de 0,1% como estabilidade estatística. O sinal mais importante veio da comparação anual: a queda interrompeu uma sequência de 29 meses consecutivos de crescimento. Em 12 meses, o setor ainda acumula alta de 1,9%, mas esse ritmo era de 2,2% em agosto e agora é o menor desde julho de 2021.
Os principais números da pesquisa
| Indicador | Resultado de setembro |
|---|---|
| Serviços ante agosto | -0,1% |
| Serviços ante setembro de 2025 | -0,1% |
| Acumulado em 12 meses | +1,9% |
| Distância do pico da série | -0,4% |
| Nível acima de fevereiro de 2020 | +19,8% |
| Turismo ante agosto | -1,6% |
O nível de atividade permanece 19,8% acima de fevereiro de 2020, mês anterior ao início da pandemia no Brasil, mas está 0,4% abaixo do recorde alcançado em outubro de 2025. Portanto, a pesquisa não mostra uma contração ampla ou uma volta aos níveis antigos. Ela indica acomodação depois de um período prolongado de expansão.
O analista da pesquisa do IBGE, Rodrigo Lobo, resumiu o cenário como uma “acomodação” dos serviços. Essa palavra é importante porque evita dois erros de leitura: tratar a variação mensal de 0,1% como uma recessão do setor ou ignorar que a tendência acumulada perdeu força.
Transportes e tecnologia puxaram o resultado para baixo
Dos cinco grandes grupos pesquisados, dois recuaram na comparação com agosto. Transportes caíram 0,5%, assim como informação e comunicação. Serviços profissionais, administrativos e complementares avançaram 0,5%, enquanto outros serviços cresceram 1%. Os serviços prestados às famílias ficaram estáveis.
Transportes têm o maior peso na pesquisa, com participação de 36,4% no indicador. Segundo o IBGE, houve menor receita em transporte rodoviário de cargas, transporte aéreo de passageiros, logística e transporte ferroviário de cargas. Por isso, uma queda nessa atividade consegue neutralizar avanços registrados em segmentos menores.
Em informação e comunicação, a pressão veio de empresas de tecnologia da informação e de exibição cinematográfica. Já a alta dos serviços profissionais foi favorecida por atividades jurídicas e pelo agenciamento de espaços para publicidade. Outros serviços receberam contribuição de atividades financeiras auxiliares e imobiliárias.
Turismo caiu 1,6% no mês
O índice de atividades turísticas recuou 1,6% de agosto para setembro e caiu 0,5% em relação ao mesmo mês de 2025. Mesmo com essa perda, o turismo permanece 11,7% acima de fevereiro de 2020 e apenas 1,6% abaixo do maior nível da série, registrado em dezembro de 2024.
O transporte aéreo de passageiros teve influência relevante no desempenho do turismo. Passagens mais caras reduzem a capacidade de viagem das famílias e também elevam custos de empresas ligadas a hospedagem, eventos e agências. O efeito não é uniforme: destinos e companhias podem apresentar desempenhos diferentes dentro do mesmo indicador nacional.
O que o dado diz sobre juros e atividade
Serviços reúnem atividades intensivas em emprego e renda, como restaurantes, transporte, tecnologia, turismo e serviços pessoais. Quando o crescimento perde velocidade, o dado pode antecipar menor demanda por trabalho e consumo, embora uma observação mensal não seja suficiente para confirmar essa tendência.
A Selic elevada encarece crédito para empresas e famílias. Parte dos serviços reage com defasagem, porque contratos, viagens e projetos de tecnologia são planejados com antecedência. O resultado de setembro deve ser analisado junto com emprego, renda, inflação, varejo e produção industrial.
Para o Banco Central, uma desaceleração mais clara da demanda poderia ajudar no controle da inflação de serviços, geralmente mais persistente. Porém, o Copom também observa expectativas, câmbio e política fiscal. O recuo de 0,1% não determina sozinho uma mudança nos juros.
O que acompanhar daqui para frente
As próximas pesquisas mostrarão se setembro foi uma pausa ou o início de uma trajetória mais fraca. Transportes merecem atenção por seu peso, enquanto turismo e serviços prestados às famílias ajudam a medir o consumo. A comparação anual também será importante depois do fim da sequência de 29 resultados positivos.
O leitor deve observar três sinais: recuperação do transporte de cargas, comportamento das passagens aéreas e receita das empresas de tecnologia. Uma melhora conjunta indicaria retomada mais ampla. Novas quedas, por outro lado, reforçariam a hipótese de desaceleração no último trimestre de 2026. A evolução regional também ajudará a mostrar se a fraqueza atual está concentrada ou distribuída pelo território brasileiro.
Fontes da apuração: Pesquisa Mensal de Serviços do IBGE, divulgação de 11 de novembro de 2026, e entrevista técnica do instituto sobre o resultado de setembro.
