Cash And Carry

Definição Técnica

Cash and carry refere-se ao mecanismo de arbitragem que envolve a compra de um ativo no mercado à vista e sua venda em um mercado futuro, capitalizando a diferença de preço entre ambos. O investidor realiza a compra de um ativo, como uma commodity, e simultaneamente vende um contrato futuro desse mesmo ativo, obtendo lucro na diferença de preços. Este processo pode ser dividido em duas variantes: o cash and carry por financiamento, onde a compra é financiada com a venda futura, e o cash and carry por reversão, que combina uma posição vendida no mercado à vista com uma posição comprada no futuro.

Visão do Analista

A importância do cash and carry reside em sua capacidade de permitir que analistas de investimentos e gestores de portfólio aproveitem as ineficiências de preços entre os mercados. Essa estratégia é frequentemente utilizada em avaliação harmônica de ativos, pois fornece uma abordagem relativamente segura com um entendimento claro da valorização futura, influenciando diretamente a tomada de decisão e o valuation das posições de commodities e outros ativos financeiros.

Caso Real

Como visto no contexto do mercado financeiro brasileiro, durante ciclos de alta da Selic, operações de cash and carry se intensificam em commodities como café e boi gordo, onde traders aproveitam discrepâncias de preços entre os mercados à vista e futuro. Essa dinâmica contribui para o equilíbrio de preços e pode afetar a liquidez desses ativos.