Embi

Definição Técnica

O EMBI+ refere-se ao mecanismo de mensuração do desempenho dos títulos da dívida emitidos por países classificados como mercados emergentes, criado pelo JP Morgan. Este índice abrange mais de 100 títulos emitidos em 19 países emergentes, comparando a rentabilidade desses papéis com a dos títulos do governo dos Estados Unidos, considerado o benchmark de menor risco. A diferença entre as taxas de juros das dívidas emergentes e as dos EUA serve como um termômetro do risco-país.

Visão do Analista

O EMBI+ é um indicador crucial para analistas financeiros, pois permite avaliar a percepção de risco associada a mercados emergentes. Em práticas de valuation, a análise detalhada do EMBI+ pode influenciar substancialmente a decisão de alocação de ativos, especialmente em contextos onde a relação risco-retorno se torna mais crítica, refletindo a atratividade ou a aversão ao risco de um país específico.

Caso Real

Como observado durante as elevações da Selic no Brasil, os investidores frequentemente reavaliam a segurança dos títulos brasileiros em comparação ao EMBI+. Um aumento acentuado na taxa pode elevar o EMBI+, sinalizando maior percepção de risco, como visto em 2015, quando a instabilidade política e econômica elevou os custos de captação no mercado financeiro.