Fundos De Recebiveis

Definição Técnica

Fundos de recebíveis referem-se ao mecanismo de coletivo de investimento que direciona, predominantemente, os recursos para títulos e valores mobiliários relacionados ao setor imobiliário. Segundo a ANBIMA, esses fundos devem alocar, no mínimo, dois terços do patrimônio em tais títulos, permitindo a diversificação das fontes de rendimento. A possibilidade de investir até um terço de seus ativos em manobras variadas, como ações de empresas do segmento imobiliário ou cotas de outros fundos, confere uma flexibilidade adicional ao gestor.”

Visão do Analista

Do ponto de vista analítico, os fundos de recebíveis apresentam uma importância significativa por influenciar a alocação de capital em setores menos protegidos da economia. O entendimento sobre a composição desses fundos permite ao analista avaliar o risco e o retorno esperados, além de analisar a correlação entre esses ativos e as oscilações do mercado. Isso se torna crucial na modelagem de valuation e na definição estratégica da carteira de investimentos.

Caso Real

Comum em ciclos de alta da Selic, o mercado observa uma migração de investidores dos fundos de tijolos para os fundos de recebíveis, buscando, assim, um retorno mais vantajoso levando em conta a isenção no Imposto de Renda. Um exemplo prático foi a forte valorização dos fundos de recebíveis durante o cenário econômico de 2020, onde a demanda por ativos seguros impulsionou esse segmento devido à tsunâmi de liquidez inserida pelo banco central.