Garantia Flutuante

Definição Técnica

A Garantia Flutuante refere-se ao mecanismo de segurança oferecido por empresas emissoras de debêntures, no qual ativos reais são utilizados como colateral para assegurar o pagamento dos títulos emitidos. Ao contrário de garantias fixas, os ativos que servem como garantia não são predeterminados e podem ser alterados ao longo do tempo, permitindo maior flexibilidade na gestão dos bens oferecidos.

Visão do Analista

Para um analista de investimentos, a Garantia Flutuante é uma ferramenta crucial na avaliação do risco de crédito associado a debêntures. O uso desse tipo de garantia pode reduzir significativamente a percepção de risco, o que, por sua vez, influencia o valuation do título e a decisão de investimento. Em um ambiente propenso a calotes, como o cenário econômico volátil, a presença de uma Garantia Flutuante permite um maior conforto aos investidores, potencialmente resultando em spreads de crédito mais baixos.

Exemplo Prático

Como vimos no caso da Odebrecht, a estrutura de Garantia Flutuante foi utilizada em suas emissões de debêntures, onde a companhia ofereceu uma gama de ativos como colateral, permitindo assim oferecer maior segurança aos investidores em um contexto de instabilidade financeira e desafios operacionais.