Reverse Cash And Carry

Definição Técnica

Reverse Cash and Carry refere-se ao mecanismo de arbitragem em que uma posição vendida em um ativo é combinada com a aquisição de um contrato futuro desse mesmo ativo. O objetivo central dessa estratégia é explorar a discrepância entre o preço à vista e o preço futuro, visando maximizar os rendimentos em um contexto de backwardation, onde o preço futuro é inferior ao preço à vista.

Visão do Analista

A importância do Reverse Cash and Carry reside na sua capacidade de proporcionar lucros em cenários de ineficiência de mercado. Analistas utilizam essa estratégia para identificar oportunidades de arbitragem e para tomar decisões informadas sobre alocações de ativos, potencialmente ajustando os valuations em função das expectativas de movimentos de preços futuros em relação aos preços atuais.

Caso Real

Como observado em ciclos de alta da Selic, a estratégia de Reverse Cash and Carry tornou-se comum entre investidores que buscam tirar proveito da queda nos preços de certos commodities, como o café ou a soja, que, diante das expectativas de aumento nas taxas de juros, apresentavam uma diferença significativa entre os preços à vista e futuros.