Up Market Capture Ratio

Definição Técnica

O Up-Market Capture Ratio refere-se ao mecanismo de avaliação do desempenho de gestores de investimentos em períodos de alta do mercado, calculado pela divisão dos retornos do gestor pelos retornos do índice de referência durante esses períodos, multiplicado por 100. Um índice acima de 100 indica desempenho superior ao mercado, enquanto valores acima de 120 revelam um desempenho 20% melhor que o índice.

Visão do Analista

Este indicador é relevante para analistas e gestores pois permite a identificação de gestores que não apenas buscam retornos absolutos, mas que também superam seus benchmarks durante ciclos de alta. Desse modo, contribui para decisões de alocação de ativos e valuation, especialmente em estratégias de investimento ativo que priorizam o desempenho relativo.

Caso Real

Comum em ciclos de alta do índice Bovespa, um gestor que apresentar um Up-Market Capture Ratio de 130 durante uma fase de valorização do mercado sinaliza a capacidade de superar o benchmark em 30%, confirmando sua habilidade e atraindo a atenção de investidores que buscam maximizar retornos em momentos favoráveis.