Bluma Zeigarnik

Definição Técnica

Bluma Zeigarnik refere-se a uma psicóloga e psiquiatra do século XX, cuja pesquisa principal resultou no Efeito Zeigarnik, um viés cognitivo que descreve a tendência humana de recordar com maior facilidade tarefas incompletas em detrimento das completadas. Esse fenômeno ocorre devido à forma como o cérebro processa e armazena informações, criando um 'filtro' que prioriza as situações não resolvidas como relevantes.

Visão do Analista

Este viés cognitivo é crucial para gestores e analistas de investimentos, pois entender como as decisões e informações são percebidas no mercado pode influenciar a avaliação das empresas. O Efeito Zeigarnik sugere que investidores tendem a se lembrar mais de notícias ou relatórios de desempenho que ainda não foram finalizados, afetando a sua percepção sobre o valor e a performance futura de ativos. Com isso, a capacidade de prever a reação de investidores a tais eventos pode impactar diretamente no valuation de uma empresa.

Caso Real

Como observamos no caso das ações de empresas ferroviárias durante períodos de insuficiência de Receita, as notícias sobre projetos inacabados ou intervenções governamentais frequentemente geram recordação e peso emocional na decisão dos investidores, levando a uma volatilidade acentuada mesmo quando os fundamentos não mudaram. Em ciclos de alta da Selic, por exemplo, é comum que os investidores se lembrem com mais intensidade das consequências de reformas inacabadas, influenciando suas decisões de compra e venda no mercado.