Regra De Taylor

Definição Técnica

A Regra de Taylor refere-se ao mecanismo de determinação das taxas de juros em resposta a desvios da inflação e do PIB em relação a suas metas e potenciais. Formulada por John Taylor em 1993, essa regra estabelece uma relação funcional entre as taxas de juros nominais (i), a taxa de juros real de equilíbrio (e), a inflação corrente (t), a meta de inflação (t'), o PIB atual (y) e o PIB potencial (y'). A equação da Regra de Taylor é expressa como: i = e + t + 0,5 (t-t') + 0,5 (y-y'), onde os coeficientes de sensibilidade a variações na inflação e no PIB são fixados em 0,5.

Visão do Analista

Para analistas de investimentos e gestores, a Regra de Taylor é crucial na avaliação das políticas monetárias. A sua aplicação permite prever os movimentos futuros das taxas de juros, o que impacta diretamente no valuation de ativos, especialmente os de renda fixa e ações de empresas sensíveis a mudanças nas taxas de juros. A análise da política monetária baseando-se nesta regra pode fornecer insights sobre a direção e magnitude das políticas de aperto ou afrouxamento monetário, influenciando decisões de investimento.

Caso Real

No cenário brasileiro, a aplicação da Regra de Taylor torna-se evidente em ciclos de alta da Selic, como observado em 2015 e 2016, quando a inflação acelerada levou o Banco Central a elevar as taxas de juros. Essa estratégia visava conter a inflação e preservar a meta estabelecida, sendo uma prática que segue a lógica proposta por Taylor de ajustar as taxas de juros com base na inflação e no crescimento econômico.