Teoria Da Preferencia Pela Liquidez

Definição Técnica

A Teoria da Preferência pela Liquidez refere-se ao mecanismo pelo qual os agentes econômicos demonstram preferência por ativos mais líquidos, ou seja, aqueles que podem ser rapidamente convertidos em moeda, em detrimento de ativos de menor liquidez. Segundo essa teoria, proposta por John Maynard Keynes, a remuneração dos ativos menos líquidos deve ser superior para compensar o risco e a incerteza associados à sua conversão em moeda. Os investidores tendem a manter uma proporção maior de sua riqueza em moeda, especialmente em momentos de incerteza econômica, priorizando a segurança e o acesso rápido aos recursos.

Visão do Analista

No contexto da análise de investimentos, a Teoria da Preferência pela Liquidez é crucial para entender as dinâmicas de mercado e a relação entre taxas de juros, liquidez e decisões de investimento. Analistas incorporam essa teoria nas suas avaliações para identificar como alterações nas taxas de juros podem influenciar a alocação de ativos dos investidores. Em períodos de alta na Selic, por exemplo, espera-se uma migração para ativos menos líquidos, o que pode impactar o valuation das empresas que dependem do consumo imediato.

Caso Real

Comum em ciclos de alta da Selic, como observado em 2021, muitos investidores buscaram refúgio em títulos públicos de maior prazo devido ao aumento das taxas de juros, influenciando o mercado de crédito e o consumo, e, consequentemente, os níveis de emprego no Brasil.